Das Beste kommt zum Schluss

Die verbleibende Zeit bis zum Jahresende ist überschaubar geworden. Ebenso wie bei Vielen in der Vorweihnachtszeit der Stress-Pegel steigt, steigen auch die Aktienindizes zum Jahresende gerne an: Der DAX hat im November bereits starke 9,5 Prozent zugelegt und erfreut die investierten Anleger aktuell mit neuen Rekordständen. Gestern reichte ein Tagesplus von 0,8 Prozent, um den bisherigen Höchststand von Ende Juli zu übertreffen. Heute ging es im laufenden Handel nochmal höher, auf zwischenzeitlich mehr als 16.570 Punkte. Ein Begriff macht die vermehrt die Runde: Weihnachtsrally!

In den USA, mit ihrer mehr als 100jährigen lückenlosen Kurshistorie, gilt die „Santa Claus Rally“ als statistisch belegtes Phänomen, wobei hier genau genommen nur die 5 letzten Handelstage des alten und die 2 ersten des neuen Jahres betrachtet werden, weil hier die Indizes auffallend oft steigen. Weniger streng definiert und weiter verbreitet dürfte daher die „Jahresendrally“ sein, wo der November schon gute Vorarbeit geleistet hat. Der Dezember gilt beim DAX als zuverlässigster Gewinner-Monat: Seit dem Indexstart war die Monatsperformance nur in 8 Fällen negativ, aber 26 mal positiv – mit einem durchschnittlichem Plus von 2,44 Prozent. Im letzten Jahr hatte der Schlussmonat mit minus 3,3 Prozent aber enttäuscht.

Entscheidend dürfte der Schlussspurt sein, wobei der deutsche Leitindex seit Jahresbeginn mit mehr als 18 Prozent überdurchschnittlich im Plus liegt. Der Start im Januar war mustergültig und wurde nach schnellen 12 Prozent Anstieg erst im März ausgebremst. Viereinhalb Monate nach dem Zwischentief wurde Ende Juli ein neues absolutes Hoch erreicht, dem aber drei Monate mit fallenden Kursen folgten. Seit Anfang November läuft jetzt der neue starke Aufwärtstrend, der seine Kraft auch aus erwarteten Zinssenkungen im ersten Halbjahr 2024 zieht. Die Notenbanken und ihre Bekämpfung der Inflation bleibt also entscheidend für die Märkte. Auch über den anstehenden Jahreswechsel hinaus.

Newsletter vom 6. Dezember 2023

Thomas Strelow, Börse Düsseldorf